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堅持做強做優主權財富基金
訪全國政協委員、中國投資有限責任公司副總經理趙海英

  2020年初以來,新冠肺炎疫情的意外暴發和全球蔓延,進一步加劇了國際金融市場震蕩,境外投資環境錯綜復雜。在這種形勢下,如何平衡、管理境外投資風險?又如何“不畏浮云遮望眼”,做強做優主權財富基金?就上述問題,《金融時報》記者近日專訪了全國政協委員、中國投資有限責任公司(以下簡稱“中投”)副總經理趙海英。她暢談了中投長期堅持的投資策略,以及“全球經濟金融不確定性增加”這一新常態下中投的“應對之道”。

  《金融時報》記者:近年來,逆全球化潮流有抬頭之勢,這是否會影響中投的投資策略?

  趙海英:2019年以來,世界經濟增長放緩,保護主義抬頭,國際經貿摩擦頻發。作為在國際市場扎根多年的機構投資者,中投積極做好應對。一是秉承機構投資者與財務投資者定位。二是堅持多元化、分散化的資產配置。中投的投資組合既包括傳統股權、債券投資,也配置了大量的另類資產,在金融市場動蕩中可實現風險分散、穩定收益。三是堅持開展合作投資。經過多年積累,中投與國際上上百家的公開市場與私募投資管理人建立了合作關系。四是堅持做負責任的國際投資者。中投一直高度重視環境、社會責任、公司治理等可持續發展因素,未來也將堅持發揮好連接中國與全球ESG投資的橋梁作用。

  《金融時報》記者:年初以來,新冠肺炎疫情的突發和全球蔓延,進一步加劇了金融市場震蕩。在這一背景下,中投如何管理海外投資風險呢?

  趙海英:多年來,中投跨過了全球金融市場動蕩的多重周期,積累了寶貴的經驗。隨著全球經濟金融市場不確定性增加,中投主要采取以下措施:

  一是樹牢底線思維,確保境外資產保值增值。中投嚴格執行負面清單制度并建立動態管理機制,做好極端風險場景分析和業務連續性應急預案。二是保持戰略定力,堅守長期投資理念。面對市場動蕩,中投踐行長期投資、逆向投資理念,力爭穿越經濟周期和市場波動,提升長期投資收益。三是加強總組合管理,提升總組合韌性。我們堅持從總組合出發做好投資管理工作,不斷加強組合抗周期能力,提升組合韌性與質量。

  《金融時報》記者:作為全球重要的主權財富基金,中投如何踐行“中國視角投資”?

  趙海英:一直以來,中投希望能探索出一條既符合國際標準又具有中國特色的國家財富管理模式的道路?;谏鲜隹剂?,我們認真踐行“中國視角投資”。

  一是積極參與中國經濟深化改革開放的進程。以市場化、專業化方式參與“一帶一路”、國際產能合作、新動能等領域投資。二是堅持將“走出去”和“引進來”相結合。我們依托資金優勢、平臺優勢和網絡優勢,促成多個境外投資項目與國內市場對接。三是搭建跨境投資生態系統。中投按照“共同出資、共同管理、利益綁定”的原則,發起并落地了多只新型多雙邊基金;同時,積極主動拓展合作伙伴關系,提升機構化投資能力。

  《金融時報》記者:中投肩負著管理好國家財富的重要使命,結合對未來形勢展望,中投是如何探索國家財富管理模式的?

  趙海英:新冠肺炎疫情的暴發進一步扭曲了原本失衡的全球宏觀經濟與地緣政治格局。我們將面臨三大周期拐點,對國家財富管理提出了新挑戰。

  首先是貨幣周期面臨百年未有之低利率,本輪疫情將進一步打壓全球利率水平,國家外匯資產需要更為均衡的全球資產配置。其次是逆全球化態勢加劇,國家財富管理要采取更加國際化、市場化、專業化的方式,以適應越發復雜的國際環境。再次是地緣政治周期出現拐點,大國戰略博弈加劇,國家財富管理需要更加重視和強化風險管理。

  在近13年的發展歷程中,中投致力于探索創新國家財富管理模式,為拓寬國家財富投資渠道、提高國家財富投資收益、實現國家財富保值增值發揮了重要作用。2019年,中投對外投資凈收益率處于歷史較高水平,約為17%左右(由于財務報告還需要審計,確切數據待年報發布時統一對外公布)。

  面對世界百年未有之大變局,應利用好中投在國家財富管理中積累的經驗和探索路徑,進一步完善管理體制、擴大投資平臺、創新運營方式,更好地服務國家經濟社會發展需要。

  一是推動國家財富管理的頂層設計,借鑒國際經驗,通過立法確定國家財富管理的運作目標與管理模式,明確機構定位和職責分工,改善激勵約束機制,形成科學的運作指引。二是優化國家財富的全球配置,進一步加大外匯資產多元化力度,將更多債券投資轉化為優質股權投資與實物資產投資,促進國家財富保值增值,更好服務于經濟社會發展。三是創新國家財富的投資方式,通過市場化、專業化運作,加深與國際機構的合作,形成“你中有我、我中有你”的利益綁定格局。

責任編輯:楊喜亭
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